国际黄金价格升到1520市场却一片看好

65 人阅读 | 时间:2019年08月15日 15:33

美债亮出近年来最严重的经济衰退信号。逃离风险资产投资者将30年期国债收益率推至历史新低,10年期国债收益率自2007年以来首次低于两年期。美股全线暴跌,录得年内最大单日跌幅。与此同时,欧元区经济数据再爆不利,德国二季度GDP萎缩,数据显示,欧元区成员国经济增长正普遍失去动能。在全球经济衰退信号频现的情况下,国际现货黄金一枝独秀,备受市场青睐。

国际黄金价格升到1520市场却一片看好

周四亚市早盘,国际黄金价格短线一度冲高近7美元/盎司,最高上探1523.3美元/盎司,随后有所回落,截至发稿,暂录得1513.49美元/盎司。

美债“核弹级”倒挂 美股全线暴跌

昨晚,美债抛出了“核弹级”的经济衰退信号——10年期美债收益率和2年期倒挂。10年期美国国债收益率一度下跌1.9个基点,低于两年期收益率,被认为是未来18个月美国经济衰退的预兆。过去几周在国际贸易关系恶化和全球经济放缓迹象中酝酿的衰退预期,而且周三受到疲软的德国和亚洲经济数据的支持。

国际黄金价格升到1520市场却一片看好

另一个广受关注的经济衰退指标,即3个月与10年期国债收益率之差,在3月份出现倒挂,并且此后多数时间都是负值,让投资者困惑不已,他们原本预计随着美联储开始降息,收益率曲线会变得陡峭。英国两年至10年国债收益率曲线周三也出现倒挂。

对此,道明银行全球策略负责人Richard Kelly称,此刻收益率曲线倒挂,预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%,收益率曲线并不是唯一闪烁的红色警报。纽约联储指数显示,美国未来12个月经济衰退的可能性接近全球金融危机以来的最高水平,约为31%。

不过,高盛的Korapaty预计10年期国债收益率年底将回到1.75%,认为美国经济数据几乎没有证据表明经济衰退迫在眉睫。独立策略师Marty Mitchell表示,收益率曲线的短暂倒挂不太可能严重影响交易员的行为。

此外,美国股市周三遭遇今年以来严重的下跌,美国国债飙升且2年和10年期收益率曲线自2007年以来首次倒挂,因越来越多的迹象显示全球经济增长放缓,引发市场对经济衰退的担忧。标普500指数重挫近3%,道琼斯工业平均指数暴跌800点,创下年内最大跌幅金融股重挫3.5%,高盛以4.2%的跌幅领跌,道指30支成份股集体走低。

德国二季度GDP为负 欧元区增长动能渐失

周三公布的数据显示,德国经济第二季萎缩,受出口大降拖累,因贸易问题及英国脱欧不确定性,加剧了全球经济放缓,德国制造商首当其冲。

国际黄金价格升到1520市场却一片看好

数据显示,第二季欧元区国内生产总值几乎没有增长,欧元区成员国的增长普遍失去动能,其中最大经济体德国出现萎缩,受累于全球增长放缓、贸易问题以及脱欧不确定性等因素。

此外,欧盟统计局称,欧元区19国第二季GDP较前季增长0.2%,较第一季0.4%的增幅有所放缓。第二季GDP较上年同期增长1.1%,这两项初估数据均符合分析师预估。

欧元区6月工业生产较前月下降1.6%,较上年同期下滑2.6%。分析师预测分别为下滑1.4%和下滑1.2%。欧元区的就业增长从第一季度的环比升0.4%下降到0.2%,按年升幅从2019年前三个月的1.3%下降到1.1%。

尽管整个欧元区的就业增长呈下降趋势,但德国的失业率仅略高于4.9%的历史低点,周三公布的数据显示,法国第二季度的失业率降至8.5%,为2008年底以来的最低水平。不过,经济学家表示,欧元区最大的两个经济体的就业前景并不明朗,因为它们的经济放缓范围更广,而且受到全球贸易争端的影响。

周四(8月15日)现货黄金开盘报1516.51美元/盎司,上一交易日由于市场风云巨变,黄金价格受到避险情绪升温的影响而再度大涨,一度突破1520美元关口。周四开盘后,现货黄金延续涨势,截至发稿,现货黄金暂录得1522.53美元/盎司,涨幅0.4%。


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美国2年期和10年期国债收益率曲线首次倒挂 经济衰退风险上升

当地时间周三(8月14日),一项可靠的经济衰退指标——美国2年期和10年期国债收益率曲线自2007年来首次出现倒挂,显示全球最大经济体可能正走向衰退。这种长短期收益率倒挂现象已经成功预测了过去的7次衰退。


投资者通常特别关注10年期和2年期国债收益率之间的息差,因为在过去50年的每次衰退之前,收益率曲线的这一部分都出现了反转,尽管经济衰退往往需要数月甚至数年的时间才会到来。


分析称,美国收益率出现倒挂意味这个全球最大的经济体有可能会出现衰退。此信号曾在2007年6月出现过,当时次贷危机风险已经浮现。在过去50年中,此信号在每次衰退前均出现过,仅有一次失误。


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蓝湾资产管理公司称,美国收益率倒挂暗示未来12个月经济陷入衰退的可能性为40%。


道明证券表示,美债收益率曲线倒挂,预示着未来12个月美国经济衰退的可能性将达到55%至60%。


瑞士信贷的数据显示,自1978年以来,2年期和10年期国债收益率出现了5次反转,都是经济衰退的先兆。


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华尔街全球投资顾问Tim Graf表示:“从历史来看,美国利率曲线倒挂都是经济衰退的信号,现在有待检验。世界看起来很缺少安全感。”


除了美债收益率倒挂之外,德国10年期国债收益率跌3个基点至纪录新低的-0.639%;德国10年期和2年期国债收益率差价报24个基点,为2008年以来最小。


英国2、10年期收益率曲线此前亦出现自金融危机以来的首次倒挂,这是全球经济可能走向衰退的另一个迹象。


债券市场消极信号影响股市 美股创2019年最差表现

受到债券市场美国2年期和10年期国债收益率曲线倒挂的影响,美国股市周三重挫, 道琼斯工业股票平均价格指数暴跌,创下2019年的最差表现。


道琼斯工业平均指数下跌800.49点,至2,5479.42点,跌幅高达3.05%,为今年以来最大百分比跌幅,也是有史以来第四大跌幅。标普500指数下跌85.72点,至2,840.6点,跌幅达2.93%。纳斯达克综合指数下跌3.02%,至7,773.94点。


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The Sevens Report创始人Tom Essaye周三在一份报告中称:“历史上来看,基准收益率曲线反转意味着我们现在必须预计衰退将从今天到6至18个月内将发生衰退,这大大转变了我们对更广泛市场的中长期前景。”


分析师指出,美股暴跌引发避险情绪升温,这对金价构成有力支撑。现货黄金周三强势反弹,美市盘中最高上探至1523.90美元/盎司,收于1516.08美元/盎司,当日大涨近15美元。


此外,美国国债收益率出现倒挂传递出经济衰退的信号后,交易员加大了美联储将继续降息的押注,这也利好金价走势。


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