新的2019年我们应该投资什么呢

291 人阅读 | 时间:2018年12月08日 20:42

明年经济走势咋样?


  ——大部分机构不乐观,很多机构预计,明年经济下行的趋势仍将延续。


  有几大原因,比如宏观经济处于下行周期,贸易摩擦对经济影响会展现出来,企业盈利会下行;房地产降温对经济影响也会呈现。


  ● 招商证券(600999,股吧)预测全年经济增速约为6.4%左右,全年有4次降准可能性,不排除降息可能性。


  ● 中金也预计2019年GDP增长将继续下滑至6.4%左右。


  ● 中泰证券甚至预计2019年GDP增速将降至6.0%。


  很多机构认为,上半年经济会比较差,下半年表现会比上半年好。


  ● 招商证券认为,中国政策真正转向放松可能要等到2019年中。


  但这种放松并不会像以前那种大水漫灌。


  ● 兴证全球策略张忆东认为,大放水、刺激房地产的“老路”将不再是必选项,中国对冲经济下行的宽松是“小放水、放活水”。


  虽然经济下行趋势明显,但是很多机构对经济政策很乐观。


  ● 海通证券(600837,股吧)姜超就表示,当前政府减税降费的政策棒棒哒。


  他认为,如果未来我们下决心收缩货币、减轻税负,那么将会有越来越多的企业会像华为学习,中国的研发创新将充满希望。美国里根在80年代开启了收缩货币、大幅减税的新政,带来了股债双牛的行情。我们在过去两年的金融去杠杆带来了今年的债券牛市,相信今年开始的减税降费也会孕育新一轮股票牛市!


  02


  还能继续买房吗?


  ——经济下行,我们会不会又走上依靠房地产的老路?


  大部分机构分析,房地产明年没戏。


  ● 招商证券谢亚轩认为,2019房地产调控的大方向不会改变,“房住不炒,因城施策”依然会是主基调。


  ● 东北证券(000686,股吧)报告称,2019年房地产景气度下行趋势将不可逆转,预计全年商品房销售将量价齐跌,销售面积下降10%。销售价格分化,一线城市和强二线城市价格总体保持稳定,全年商品房销售额下降10%以上。


  ● 信达证券预计,明年房地产市场会保持中性,预计2019年房地产销售和投资增速将保持稳定,大起大落概率不大。


  不过也有机构认为,明年政策更严已无必要。


  ● 华创证券认为,近期住宅销售出现走弱迹象,土地市场也正加速降温,进一步加剧地方财政压力,楼市调控已初见成效。明年政策更严已无必要,甚至稳市场或更为关键。


  03


  股市会比今年更惨吗?


  ——多个机构判断明年股市走势呈现“N”字型震荡上行。2019年市场回落的幅度小于2018年,结构性机会多于2018年。


  一些机构对股市表示乐观。


  ● 中信证券(600030,股吧)策略研究秦培景团队研报称,A股在2019年将迎来3-5年复兴牛的起点;在盈利、政策和流动性影响下,预计大盘Q1盘整,Q2开始逐渐进入盈利和估值修复共振的上行阶段,下半年迎来转机。


  ● 海通证券姜超表示如果未来我们下决心收缩货币、减轻税负,相信今年开始的减税降费也会孕育新一轮股票牛市!


  ● 兴业证券(601377,股吧)认为,立足中长期,从全球视角来看,当前中国权益市场,是难得的战略配置机遇期。未来3年,科技成长方向将是超额收益主要来源。


  ● 申万宏源(000166,股吧)认为,预计2019年市场回落的幅度小于2018年,结构性机会多于2018年。


  不过也有机构表示要谨慎。


  ● 如是金融研究院院长、首席经济学家管清友就表示要谨慎。他认为,只要基本面的“势”是向上的,再贵也可以涨,但只要基本面的“势”是向下的,再便宜也可能再跌。


  目前的2500点看上去很便宜,是因为今年的盈利依然太好,但如果明年盈利出现明显下滑,那2500点可能就不便宜了。


  ● 与管清友持类似的观点还有恒大集团首席经济学家任泽平,他认为,要对当前经济、金融形势的严峻有充分的估计。


  任泽平认为,这次经济L型的触底会经过两个底部,2018年下半年到2019年下半年会第二次触底,第二次触底可能会在2019年年中。


  ——2019年股市买什么?


  多个机构建议配置新兴产品主题。


  ● 招商证券张亿东建议2019买股几个思路:


  思路一:聚焦于刺激内需、减税和放松管制等政策红利,看好5G、医药、油气油服、新能源、建筑、军工等。


  思路二:立足长线逢低布局金融、消费等传统核心资产


  ● 申万宏源表示,2019年在新经济方向上寻找核心资产势在必行,关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工。


  ● 天风证券徐彪认为,综合明年A股从“绝望周期”向“希望周期”过渡的背景考虑,看好低估值、高分红、逆周期作为底仓防御(此类标的银行、地产、公用事业、交运中较多),同时逐渐布局现金流稳定或持续改善的军工、地产、医药等。


  04


  优先配置啥?


  ● 招商证券分析,展望2019年,依然建议大类资产配置以防御为主。利率债(包括国债、地方债、金融债等)仍是配置首选,重视黄金的配置价值,避险货币推荐考虑日元。


  ● 中金同样认为,当前债继续强于股,地产、商品可能承压。


  ● 华创证券建议,明年上半场要有“守”的耐心,重视和规避风险,保存实力。下半场的“云开”才将是必然。

2019年投资什么,我认为在2019年最好的投资方向就是我们的大A股了。自2015年夏天上一轮牛市破灭,市场已经经历了一个相当长的下跌周期,2016年的熔断、17年创业板持续下跌,再到18年更是各种爆雷中美贸易摩擦,P2P问题,大股东股权质押问题等等,能想得到的和意料之外的负面影响也都已经出了。从我大A股的周期来看一般两轮牛市直接的间隔为4-5年时间。

新的2019年我们应该投资什么呢

对于中国的股民来说2018年注定是一个不能忘记的年份,内部的去产能、去杠杆、外部的贸易战都让我们每个人切实感受到了疼,但是有时这也是好事就拿中兴事件来说至少让很多人对于我国有了一个清醒的认识。

从产业周期来看,移动互联网时代已经基本接近尾声,未来新的经济增长点暂时出现了真空。每一次产业技术革命都会带来全球市场的繁荣,而繁荣之后都会经历一个短暂的真空期,而我们这几年就处在这个时期。

新的2019年我们应该投资什么呢

按时随着一些新技术的不断成熟,中国经济又会找到新的动力,那么2019年也就是错过了08年的炒房,15年的股市之后的另外一次人生机会。

随着新能源、人工智能、机器人技术的不断成熟在未来也必将产生一批伟大的公司。再从现在A股的历史估值水平来说平均PE只有十几倍,很多公司已经跌无可跌但是却是业绩没有任何问题的好公司。再从政策上来看,各项利好政策将会慢慢落实,这次的股市的政策底基本已经确认,下边就是前边一些比较抗跌的公司估值回落之后就会出现市场底,这个过程一般需要6个月左右,也就是说在19年的上半年A股就会彻底的见底。

把握机会在下一波上升周期内我们的资产翻个几倍应该是不成问题的,特别是80后错过08年的炒房,也错过了15年的股市,那么这次将是我们一次千载难逢的改变命运的好时机。



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